海南橡胶 601118
农垦 · 关联商品：橡胶（直接驱动）
概况
海南橡胶属于农垦板块，利润主要受橡胶价格驱动。股价处于近 3 年区间的 83% 位置，市净率处于 82% 分位，规则状态为「中性」。橡胶价格处于近 3 年的 98% 分位，较一年内低点 +33%。最新财报提示：短债压力：现金/短债0.6，负债率71%。放在观察区：A股稀缺的天然橡胶种植企业（自有胶园），周期弹性的唯一标的；但自产胶约10万吨，收入以贸易为主，利润弹性弱。
以上由规则根据公开数据自动生成，只描述位置与事实，不构成投资建议。
周期位置
—
3 年低PB 分位 82%3 年高
距 3 年低点+57%
近 20 日+0.6%
市值262 亿
准入闸门观察
闸门说明：人工例外：A股稀缺的天然橡胶种植企业（自有胶园），周期弹性的唯一标的；但自产胶约10万吨，收入以贸易为主，利润弹性弱；规则：近5年毛利率峰值仅4.1%（加工/贸易属性）
商品与利润
橡胶 现价19,530
3 年分位98%
距一年低点+33%
近 20 日+3.5%
商品涨 10%，年化扣非约增0.9 亿
估算盈亏平衡价29,508
市值隐含商品价86,412
拟合度 R²0.02
相关性弱：仅参考。以近 20 个季度利润对商品均价回归估算；R² 低于 0.3 时仅供参考。
财报体检
最新一期财报的异常项
- 短债压力：现金/短债0.6，负债率71%
近 12 个月经营现金流 14.2 亿。周期底部现金流转负很常见，需结合负债情况判断。
重大事件
近 90 天
- 无
财务对比
近五个年报，以及最新一期与过去几年同期，按时间从新到旧排列。金额单位：亿元。
| 期间 | 营收 | 同比 | 扣非净利 | 同比 | 毛利率 | 原文 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026H1 | 151.2 | -25% | -2.89 | -32% | 3.4% | 原文 ↗ |
| 2025A | 422.4 | +1% | -9.75 | -58% | 2.5% | 原文 ↗ |
| 2025H1 | 202.7 | +23% | -2.19 | +24% | 3.8% | 原文 ↗ |
| 2024A | 420 | +26% | -6.15 | +36% | 3.8% | 原文 ↗ |
| 2024H1 | 164.3 | +13% | -2.88 | +31% | 3.4% | 原文 ↗ |
| 2023A | 334.7 | +136% | -9.69 | -53% | 2.4% | 原文 ↗ |
| 2023H1 | 146 | +127% | -4.21 | -94% | 2.8% | 原文 ↗ |
| 2022A | 142 | -7% | -6.33 | -172% | 2.6% | 原文 ↗ |
| 2022H1 | 64.2 | -1% | -2.16 | +4% | 5.1% | 原文 ↗ |
| 2021A | 152.1 | -2% | -2.33 | -163% | 4.1% | 原文 ↗ |